[IBK투자증권의 기업분석] 신한지주 - 건물매각이익 포함 사상 최고 순이익

IBK투자증권의 기업분석 신한지주를 살펴보겠습니다.

신한 지주(055550)건물 매각 이익을 포함하는 사상 최대 순이익·이자 이익과 충당금 비용은 양호, 아깝게 비이자 이익 2022년 제3분기 연결 순이익은 1.59조원으로 YoY21%증가. 4천 6백 억원의 증권 사옥 매각 이익 발생. 이를 제외한 경우 약 1.27조원의 순이익에서 양호한 실적과 판단. 유가 증권 관련 손실 등 비이자 이익이 QoQ29%, YoY13%감소한 점이 아쉽지만 앞으로 만회할 수 있는 부분이다. 충당금 비용은 제2분기 경기 대응 추가 충당금이 소멸하고 QoQ가 30%감소. NIM의 상승 등 이자 이익은 꾸준히 증가세를 이어가고 있다. 제3분기 그룹 NIM은 2.00%로 전 분기 대비 2bp상승. 은행 NIM은 5bp상승. 그룹 이자 이익 QoQ2.7%증가. 은행 이자 이익은 QoQ5%증가. 대손 비용률은 0.29%, 추가 적립 제외시는 0.19%로 매우 낮다. NPL비율 및 연체율이 안정된 상태에서 추가 개선·은행 이외의 거의 부진. 해외 손익이 급속히 개선 중 은행을 제외한 대부분의 자회사가 QoQ순이익 감소. 이자 이익이 증가한 충당금 비용이 57%감소한 은행은 11%순익 증가. 증권은 사옥 매각 이익을 제외한 경우 영업 이익 QoQ67%감소. 카드는 2Q발생한 약 600억원의 부동산 매각 이익 소멸로 이익 감소 폭이 커졌지만 경상적 이익은 소폭 감소. 보험은 자산 운용 손익의 감소, 캐피털은 충당금 비용 증가 등의 영향을 받는다. 전반적으로 유가 증권 관련 이익 감소가 주요 원인. 비은행의 이익 비중은 42.8%. 코로나로 부진했던 해외 법인 및 지점 실적이 급속히 회복 중.해외 부문 이익은 제3분기 누적 4천 300억원으로 YoY49%증가하고 전체 손익의 10%수준. 해외 자산은 YoY31%증가·투자 의견 인수, 목표 주가 55,000원 유지, 신한 지주에 대한 투자 의견 인수, 목표 주가 55,000원을 유지한다. 제3분기 분기 배당금은 1주당 400원으로 제1분기와 제2분기와 마찬가지. 분기 배당이 정착하는 모습 앞으로도 주주 친화 정책 강화를 위한 노력을 계속 밝힐 것으로 알려졌다. ROE전망치가 10.2%부동산 매각 이익을 제외한 경우도 9%중반대 ROE전망이다. PBR는 0.40배로 ROE보다 낮은

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