최고의 투자 시점, 10월?오년 제1분기?제가 좋아하는 분들이 모두 나왔어요. 박·세이 구 전무에 김·화은국 작가 김· 연 이쿠 교수. 전에 포스팅 하게 된 것과 비슷한 내용이지만, 그래도 박·세이 구 전무의 환율 상승 돌파, 하락 돌파의 내용은 나에게 말하는 것 같아 조금 아프네요.
저는 환율 잉바ー스와 지수 투자를 너무 빨리 한 게 아닌가 싶습니다 (울음)에서도 견디면 수익은 나오니까.. 기다려야 합니다.만약 이 전 교수와 작가의 발언에 대한 자세한 근거를 알고 싶은 분은 이전의 포스팅(이하의 링크)를 보세요!주가 하락과 매수 시점의 닥터 툼으로 불리며 증시 하락을 외쳤다 김·이 이쿠 교수님 앞으로 코스피 지수가 충분하지 않나.blog.naver.com요즘 같은 하락장에 투자하기가 참 힘드네요. 거시 지표도 보고 기업 이익을 아무리 봐도 도저히 설명..blog.naver.com□ 환율 및 투자 포인트 1. 달러 하락에 따른 원화 약세 → 달러는 약 30%과대 평가되고 있는 → 다시 하락 안정 전망(10/20년 환율 장기 평균도 1,130원)→ 평균치 회귀하는 것 2. 과거 역사적으로 1,250원 돌파하면 오히려 인수 기회 시점 → 지금은 1,380원 2-1. 투자 방식은 크게 2가지다. 1250원 돌파 상승 vs돌파 하락 2-2.1,250원 돌파 상승 → 장기적으로는 수익이 나오가 도중에 MDD가 크다(-20%도 가능)2-3.1250원 돌파 하락 → 수익률은 비슷하지만 수익 실현 기간이 짧은 MDD가 작다(-10%)2-4. 안정적인 수익을 위해서는 밑 돌파 때 인수가 유효(MDD-10%에 불과하다)※혹시 MDD의 의미가 신경 쓰이시는 분은 아래 링크를 참조하십시오![일행 요약]1. 투자할 때는 수익률뿐만 아니라 MDD(최고치와 최저가의 차이)을 고려한 자산 가격 변동. blog.naver.com3. 외국인의 입장에서는 환율 효과로 매우 낮은 평가 4. 그러나 모멘텀 투자가의 입장에서는 셀 코리아(전망이 좋지 않다)4-1. 가치 투자가들의 입장에서는 바이 코리아(저평가)에 접근하기 4-2. 블랙록 뱅가드 등 대규모 헤지 펀드 투자자 규모 ↑ 그들은 모멘텀 플레이어가 많다.
□ 경기 전망 및 투자 전략 1. 한미 함께 제4분기 성장 전망 → 미국 소비 감소+한국 수출 감소 2. 하루 평균 수출 금액과 코스피 상관 관계 0.86→ 주가가 조금 선행 2-1. 하루 평균 수출 금액은 감소 전망 → 코스피가 선행하되 다소 과소 평가(저평가 영역)3. 내년 명목 GDP기준(올해 4.5%, 23~24년 3%)→ 적정 주가는 3200(24년 3,300)4. 물론 주가는 항상 과대 과소 평가를 반복한 → 하락장(과소 평가 구간)에 적절한 인수 필요가 있다가 있다
□ 계절 전략과 20년 만의 기회 1. 할로윈 전략:11월부터 주식을 사들여4월부터 팔고 계절성(Seasonality)투자 전략 2.22년 계절성 주기가 3개나 겹치는 해인 2-1.10년 주기:2에서 끝나는 해 1942,52,62… 2012,2022년 주가 바닥 → 올해’22년 2-2중간 선거:미국 중간 선거 한해 저점 → 올해 11월 예정 2-3. 할로윈 전략:11월 인수 시점 → 중간 선거가 있는 시점 3. 결과적으로 1~3회가 모두 겹치는 사이클이 20년에 한번씩 발생’02,22년 → 올해 4. 만약 주식이 곧바로 하락해도 4년 안에 주식은 2~4배 상승 5. 최근 한미 주가 상관 관계 0.7~0.8까지 상승 → 한국도 유효한 전략(전 세계적으로 유효)6. 해당 전략만 사용하면 지수별로 1~15%의 차이가 가능성
□ 경기 선행 지수와 투자 전략 1. 올해 4~6월의 주가 하락이(보통 6개월)선행하고 경기 침체를 반영한 것은 사실 →지만 현재의 경기 부진 규모가 당시 예상했던 수준보다 큰 확률이 높은 2. 선행 지수 순환 변동치 기준으로 하락시의 기술주/경기 관련 주식 비중 축소+통신 주식 확대 2-1. 삼성 전자도 선행 지수 순환 변동치와 연동 → 하락했을 경우, 비중 축소(잉바ー스도 가능)
□ 퀀트포트폴리오 구성 1. 매출/영업이익+PER 등 지표활용 개별주가포트폴리오 구성1-1. 물론 개별종목은 MDD가 50~60%까지 가능 2. 동적자산배분전략 → 절대모멘텀 + 상대모멘텀 고려2-1. 상대모멘텀 : 최근 큰 폭으로 상승한 종목2-2. 절대모멘텀 : 매수시점 고려방법2-3. 상승장에서는 큰 폭으로 상승한 종목을 하락장에서는 매도전략 → 낮은 MDD와 높은 수익률