※ 슈퍼개미 김정환씨의 종목 스크리닝 방법에 따라 주식 공부 겸 흔적을 남긴 자리입니다. 개인적인 생각일 뿐 내용이 친절하지 않음을 이해해 주시기 바랍니다. 혹시 주린이가 잘못 본 부분이 있다면 주저하지 말고 지적 부탁드립니다.
제노코개요 (시가총액 : 1,531억원/주가 : 62,700원) ㅇ개요 : 우주개발분야 시장지배력 확보
- 이 회사는 위성통신부품 제조를 목적으로 설립됐으며 군 전술정보통신시스템(TICN) 사업의 핵심부품인 비접촉식 광전케이블을 주력으로 제조하고 있다. 위성탑재체를 구성하고 있는 전자장비, 위성운용국, 소형무장헬기(LAH)사업, 대한민국의 차세대전투기(KF-X)사업 등 항공전자장비를 개발 양산한다. 방위 분야에서는 한화시스템 협력사로 등록돼 있으며 그 밖에 한화에어로스페이스, 한화에어디펜스 등과도 긴밀한 협력관계를 유지한다.
- – 2021년3월 전년동기대비 별도기준 매출액은 69.1% 증가 영업이익은 26.7% 증가 당기순이익은 94.8% 증가. 우주개발 분야에서는 한국항공우주연구원(KARI)과 한국우주항공산업㈜과 협력하고 있으며, 특히 이 분야에서 동사는 Heritage 업체로서 독과점과 유사한 형태로 사업을 영위하고 있다.Vertex, Raytheon, Lockheed Martin사와 파트너십을 유지한다.
- 차트 올해 3월 상장했으며 아래 일급 차트가 전체 차트다. 최근에 경향을 형성하기 시작했는데요. 일급 차트이기 때문에 특히 추세라고 하기에는.. 어쨌든 좋은 모습을 보이고 있다.
일급 차트 사업 내용
주요제품 매출구성
사업부문 위성시장은 자국 국방 실력 양성 및 부품 국산화 정책에 따라 위성 선두기업이 승인된 소수기업 간 협력 또는 경쟁하는 독과점 시장이다. 위성 탑재체 분야 엑스밴드 트랜스미터 장비는 당사가 국내 최초로 국산화에 성공해 한국항공우주연구원에 납품. 향후 국내 위성체 발사가 계획된 다수의 차세대 중형위성에 적용될 것으로 기대된다.
정부 주도의 대규모 체계사업으로 진행되고 있는 방위산업은 관련 체계업체의 협력사로 인정되는 소수 업체 간 경쟁하는 시장으로 EGSE/점검장비, 항공전자, TICN/광케이블 사업이 이에 속한다.
특히 위성산업 중 위성탑재체 분야의 경우 대부분 해외 글로벌 기업이 개발, 제작, 판매 등을 선점하고 있지만 제노코는 정부의 우주핵심개발사업을 바탕으로 위성탑재체 장비의 국산화 성공. 기존 해외 도입 장비에 비해 단순한 회로와 조정이 용이한 직접 변조 방식을 적용하고, 이에 따른 부품 및 구조의 단순화까지 진행해 경량화까지 성공.
▲뉴스 현황=한국과 미국, 양국의 미사일 지침 종료에 따른 수혜 기대감. 미사일 기술은 인공위성 발사체와 우주개발의 핵심기술이어서 인공위성 수혜주로 꼽힌다.
방위산업에서 위성으로 이어지는 성장 스토리에 주목. 단기적으로는 TICN 3차 및 4차 관련 매출 증대가 성장을 주도하고 중기적으로는 인공위성 관련 매출 비중 증대가 예상.
제3차 우주개발진흥기본계획(2018~2040)에 기초한 민수 및 군수분야 우주개발 확대에 따른 혜택을 받을 것.
실적 19년도는 적자였네. 그 후 영업이익 증가 작년의 ROE 22.7%. 좋아.
부채비율이 높고 유보율은 모호하다. 회사가 안정적이라고는 할 수 없다. 위성산업과 방위산업은 소수 기업끼리 경쟁하는 시장이니 돈을 모아둘 필요가 없는가. 아니면 투자를 효율적으로 하고 있다던가.
재무정보 올해 예상 현금흐름이 없네. 작년에는 좋다. 영업활동현금흐름정+, 투자활동현금흐름부-, 재무활동현금흐름부-. 영업으로 돈벌어서 투자하고 빚도 갚고…’ 동일업종의 비교우주항공 관련주. 미래를 위해 한 종목 정도는 투자해 두면 좋을 것 같다. 한화시스템과 한화에어로스페이스, LIG넥스원은 이미 스크리닝했던 종목. 투자할 만하다. 한화시스템은 스크리닝 당시에는 공부가 부족해서 별로인 종목이라고 생각했는데..지금 보니 괜찮을 것 같네. 스크리닝 새로 해야 할 것 같아.
우주항공과 국방업종의 결론(멀티플 25.5→30.2, 18%, 인공위성 시장의 개화) 현재의 시가총액은 멀티플 25.5 수준. 내년 예상 영업이익을 감안하면 멀티플 30.2까지 올릴 수 있을 것으로 보인다. 그러면 주가 상승 여력은 18%.인공위성 시장의 개화를 기대해 보면 주가 상승 여력은 18%.
적정 시가 총액